Re-trading בעסקת מיזוגים ורכישות. איך מתמודדים?
יתכן שחלק מכם לא שמעו עד היום את המונח Re-trading בעסקת מיזוגים ורכישות. Re-trading משמעותו פתיחה מחדש של המו"מ על שווי ותנאי העסקה לאחר שאלה סוכמו בשלב מוקדם יותר בין הרוכש ומוכר. המציאות היא שבשנת 2022 השימוש ב- Re-trading הפך להיות נפוץ יותר ויותר וזאת כתוצאה מהמשברים הגיאו-פוליטיים והכלכליים הגלובליים שהשפיעו על תחומים רבים וגם…
מדוע רוב בעלי חברות לא מתכננים מראש את האקזיט שלהם?
בעולם העסקים ישנן מספר צורות התנהגות שאין להם הסבר רציונאלי. אחת הבולטות שבהן היא העובדה שרוב בעלי החברות אינם מתכננים מראש את מכירת החברה שלהם. זאת למרות שבחינה רציונאלית של הנושא מצביעה על כך שישנם סיכויים רבים לכך שכל בעל חברה, מסיבות של גיל, מצב בריאות, חוסר בדור המשך או רצון לשנות סגנון חיים יהיה…
שוקל למכור את החברה במצב השוק הנוכחי? ניתוח מנקודת המבט של בעל חברה פרטית
לאחר כמעט שנה וחצי של תנאי שוק טובים במיוחד למיזוגים ורכישות, בעלי עסקים פרטיים רבים תוהים: האם כעת זה עדיין הזמן הנכון למכור את החברה שלי? רבים פונים אלינו בשאלה זו לנוכח גורמים חיצוניים רבים העלולים להשפיע לרעה על השלמת עסקה מוצלחת מבחינתם: אינפלציה, העלאת הריבית, ירידות מתמשכות בשווי מניות בשווקי ההון בעולם, שיבושים…
עד כמה תהליך המכירה של החברה שלך צריך להיות ממוקד?
מהי הגישה המתאימה עבורך בתהליך מכירת החברה? האם לפנות לרשימה גדולה ומגוונת של רוכשים פוטנציאליים או להסתפק ברשימה קצרה וממוקדת? לכל גישה יש יתרונות וחסרונות, הבחירה בגישה המתאימה תלויה בניתוח והבנת המשמעויות עבור החברה שלך. כשאתה מחליט שהגיע הזמן למכור את החברה שלך, אחת השאלות הראשונות תהיה עד כמה תהליך המכירה צריך…
תשלומים מבוססי ביצועים (Earnouts), כדאי או לא?
בעסקת מכירת חברה לעיתים חלק מהתמורה (בדרך כלל 30%-10%) משולם עפ"י ביצועי החברה לאחר סגירת העסקה. הסדר זה מיועד בראש ובראשונה לגשר על פערים בשווי החברה בין המוכר ובין הקונה. מהם היתרונות והחסרונות של הסדר זה? מהם תשלומים מבוססי ביצועים (Earnouts) בעסקת מכירת חברה? בדרך כלל מדובר בחלק ממחיר המכירה שאינו משולם במועד ביצוע העסקה…
מכירת חברה – מה כדאי למכור, מניות או פעילות?
בעסקת מכירת חברה קיימת לפעמים התלבטות בשאלה מה מוכרים, את מניות החברה או את פעילות החברה? התשובה להתלבטות זו היא, באופן לא מפתיע – תלוי. במאמר זה נסביר את השיקולים השונים הכרוכים במענה לשאלה זו, הן מנקודת הראיה של המוכר והן מנקודת הראיה של הרוכש. בתהליך מכירת חברה יש לתת מענה לשאלה מרכזית והיא מה…
מהו מכתב כוונות (LOI) ומדוע בכלל צריך אותו?
מכתב כוונות (LOI – Letter Of Intent) הוא מסמך מרכזי בתהליך מכירת חברה. איזה מידע כלול במסמך זה ומדוע חשוב לבעל החברה לקבל מסמך זה? בתהליך מכירת חברה, מכתב כוונות (LOI) הוא מסמך חיוני מכיוון שכאשר הוא נחתם על ידי שני הצדדים הוא מפרט את עיקרי ההסכם בין הקונה לבין המוכר. במילים פשוטות, LOI…
המגמות המובילות את הצמיחה במיזוגים ורכישות של חברות בתחום הבריאות (Healthcare)
בשנת 2021 בוצעו למעלה מ- 4,000 עסקאות מיזוגים ורכישות בתחום הבריאות בעולם (גידול של 23% בהשוואה ל- 2020), אחד התחומים הפעילים ביותר בעולם בכל הנוגע למיזוגים ורכישות. מגמת צמיחה זו עומדת להמשך ואף להתעצם בשנים הקרובות, הן בעקבות מגפת COVID-19 והן בגלל השפעת מגמות בולטות שאותן נסקור במאמר זה. ב- Translink פועלות מספר קבוצות התמחות…
האם כדאי לקחת שני ביסים מהתפוח?
באנגלית זה נשמע יותר טוב – Taking two bites of the apple. מדובר בהתלבטות של בעלי חברות המוכרים את החברה שלהם ושוקלים לבצע את העסקה בשני שלבים, בשלב הראשון למכור חלק מהותי מהאחזקות שלהם בחברה (בדרך כלל מעל 50%) ובשלב השני, לאחר מספר שנים, את יתרת המניות…
שישה דברים שרוכש פוטנציאלי חושב עליהם
עסקה מוצלחת אינה קשורה רק בהסדר פיננסי. רוכש פוטנציאלי או משקיע אסטרטגי יצטרך להבין מה אתה, כבעלים של החברה שבה הוא מתעניין, עושה ואיך אתה עושה זאת – ומהר. ולאחר מכן לבחון, בהתבסס על הבנה זו, איך החברה שלו והחברה שלך מתאימות אחת לשנייה ומייצרות ביחד ערך גבוה יותר מאשר חיבור הערך של שתי החברות לפני העסקה…
